欧佩克+维持减产规模不变,油价飙升加剧通胀担忧_先扬后抑的油价欧佩克减产协议让谁占了便宜
对于原油价格的分析上,主要需要关注来自于三个方面的信息:供给、需求及库存。下面的列表列出了来自于分析中一般需要关注的一些具体要素:
(一)需求对原油价格的影响:
经济增速对原油价格的影响
全球经济的增长会通过改变石油市场的需求量影响石油价格,经济增长和石油需求的增长有较强的正相关关系。天气对原油价格的影响
气候状况会影响到原油的供给和需求,比如异常的天气可能会对石油生产设施造成破坏,导致供给中断,从而影响国际油价,但它对整个国际油价的影响作用是短期的。
(二)供应对原油价格的影响
1.产量变化的原油价格的影响
石油油输出国组织(OPEC)和非OPEC国家的供给对油价的作用原理有所不同,产量与价格的关系有着主动与被动的区别。OPEC拥有世界上绝大部份探明原油储量,其产量和价格政策对世界原油供给和价格具有重大影响,惯用的方法是通过增加产量来抑制油价。
2.地缘政治对原油价格的影响
突发与气候状况——使油价波动更加不确定? 石油除了具有一般商品属性外,还具有战略物资的属性,其价格和供应很大程度上受政治势力和政治局势的影响。
(三)库存与原油的相关性
原油库存分为战略原油库存与商业原油库存。战略原油库存是国家为战略考虑,防备石油短缺而储备的石油库存。这是因为原油具有战略物资的属性,其价格和供应很大程度上受政治势力和政治局势的影响。除了战略属性外,原油同时具有其商业属性。商业属性方面需要关注商业原油库存,它是高于安全义务库存量的部分,原动力来自于经济的需要,因此与价格紧密相关。
每周三EIA(EnergyInformation Administration 美国能源情报署)会在美国东部时间早10:00公布库存报告,市场的关注重点在商业库存上,通过商业库存量来预测原油的价格走势。
(四)金融市场对原油价格的影响
1、投机持仓变化与NYMEX原油价格
目前在国际石油期货市场上,国际投机资本的操作是影响国际油价不可忽略的因素。原油市场的投机与市场预期往往加大了原油价格的波动,国际原油市场中投机因素对原油价格有着10%-20%的影响力。
2、相关商品对原油价格判断的参照
众所周知,商品走势总体和美元走势呈反向相关关系。主要基于两个原因。一方面,商品以美元计价,美元升值,商品的相对价格自然下降;另一方面,美元升值往往代表了避险情绪的上升,从而减少对商品等风险资产的需求,从而商品价格下降。
影响原油价格的因素汇总表
欧佩克减产延续高执行率,全球库存过剩量正在迅速缩减,但另外一方面美国原油产量持续增加,引发市场忧虑,油价仍受OPEC减产与美国增产两因素博弈影响,预计油价整体震荡为主。二季度是亚洲PX检修季,但同时PTA工厂需求减少,预计亚洲PX供需矛盾仍存,价格或难以提振。供给端来看,2017年底华彬石化和翔鹭石化重启,嘉兴石化新装置投产,一季度PTA平均负荷在75%左右,PTA供给明显增加。二季度PTA将迎来检修季,二季度供应端将阶段性收缩。需求面来看,一季度受春节期影响,聚酯负荷季节性降低,节后聚酯产销表现偏弱,聚酯产品库存上升,二季度终端需求将回暖,同时有聚酯新装置投产的预期,将带动对PTA需求,预计PTA将进入去库存阶段。综合来看,受到供给收缩、需求回暖影响,3月以来的下跌已释放风险,二季度PTA供需好转,PTA基本面驱动向上,但下半年供需压力将再次成为焦点,预计二季度PTA将呈现先扬后抑走势。
(1) 商品本身价格。在影响某种商品供给的其他因素不变的情况下,该种商品自身的价格和其供给量之间存在正相关关系,即二者呈同方向变动。具体来说,在其他条件不变时,产品价格升高,会增加企业的收益或利润,从而会吸引众多企业去生产更多的此类产品,使供给增加;反之,价格下降,收益减少,供给就会减少。同样,在特定时期或对于某种特定商品,情况可能相反。
(2)生产成本。在其他条件不变时,生产产品的成本降低,意味着产品利润增加,会刺激生产扩大,供给增加;反之,如果生产成本上升,供给就会减少。
(3)生产技术。生产技术的进步或革新,往往意味着效率的提高或成本的下降,从而增加企业的利润,进而影响供给。
(4)预期。生产者或销售者的价格预期往往会引起当期供给的变化。
(5)相关产品的价格。相关产品主要是指该种产品的替代品和互补品。其对价格的影响机理,可参考需求相关内容的分析。
(6)其他因素,如生产要素的价格以及产业政策等。
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